浅谈确定保函担保价格的思路（二）
通过以上两种成本的分析，如果担保机构对保函定价过高，会导致企业通过担保机构提供第三方保证获得银行保函的成本过高，企业会想尽一切办法直接获得银行保证，担保机构的担保就不会有市场。因此，分析担保价格实际取值范围的思路就是：通过担保机构提供第三方保证获得银行保函的成本必须低于直接存入保证金的机会成本，即：
1.05 X （2.19~4.72）×(Y％ Z％)＜2.19~4.72
X＜（2.19~4.72）×[1—（Y％ Z％）]—1.05
根据该公式，可以计算出担保价格与企业存入保证金比例Y％、提供反担保资产质量Z％之间的关系，即担保价格X％的参考取值范围，通过保函最高收费价格X％与企业存入保证金(提供反担保资产质量)可以看出：担保价格与企业存入的保证金比例呈反比关系，同时与企业提供反担保资产的质量比例呈反比关系。
四、担保机构的收入与支出构成分析
（一） 担保机构的收入
1、担保收入。由于担保机构承担了风险，那么它对被担保人提供的服务也应该是有偿的服务。担保收入是担保机构的主营业务收入。理论上可以将担保收入分为两部分：一部分用于补偿担保机构提供担保服务所承担的风险；另一部分用于补偿担保机构从事担保服务过程中的各项费用开支。
2、投资收入、利息收入。为保证担保机构资金的流动性，国家财政部门一般要求政策性担保机构的投资以银行存款和风险性较低的短期投资、长期投资为主，因此收入和利息收入也构成了担保机构的收入。
3、追偿收入。发生代偿后，追偿收入也是担保机构的收入来源。国内担保机构在向企业提供担保服务时，一般要求被担保人提供可以接受的反担保措施，发生代偿后，可以通过反担保的实现以及其它方式取得追偿收入。
4、财政代偿补偿。政策性担保机构是以政府出资为主成立，担保机构的担保行为是体现着政府的财政政策的行为，部分地区的财政部门在担保机构发生代偿后，对超过担保机构风险准备金和代偿准备金的部分给予一定的补偿。而从国内担保机构运营体制来看，各地财政补偿机制尚未完全建立，该部分收入很小。对工程担保（保函担保）目前尚没有类似的措施出台，也一定程度上限制了该业务的发展。
（二） 担保机构的支出
1、工资、福利费等员工个人支出。
2、办公费、交通费、通讯费、教育经费、工会经费、劳动保险费 、业务招待费、差旅费、会议费、办公用房租金、咨询费、宣传费等费用支出。
3、固定资产折旧。
（1、2、3三项构成正常经营费用，简称NRC）
4、上缴税费，担保机构取得担保收入要交纳营业税，虽然国家税务部门对纳入中小企业信用担保体系的担保机构3年内免征营业税，但从长期来看，这仍是主要成本之一。
5、风险准备金、代偿准备金。
6、超出风险准备金、代偿准备部分的代偿费用。
（5、6两项构成实际代偿费用）
（三） 最低担保价格的确定
为保证担保机构的持续经营，其最低价格的制定，应保证收入能够弥补支出，即遵循：收入≥成本的原则。
应指出的是：担保机构代偿发生后，追偿不足以弥补代偿的部分才构成实际代偿，因此应确定实际损失率的概念。
在使用该思路时，需要根据保函担保行业的平均代偿率和追偿率进行测算。但目前保函担保在我国刚刚起步，很难取得有说服力的数据，现阶段该思路在测算保函担保价格时有一定的困难。但值得借鉴的是，保函担保价格的制定，需要兼顾其他担保品种的现行保函价格。
王建功在《浅谈担保价格的确定》和《再谈担保价格》两篇文章中基于6％的担保代偿率和80％的追偿率的假设，得出以下结论：理论上担保机构能够持续经营的最低担保价格为1.16％.该结论对保函担保价格的制定同样具有一定的借鉴意义,同时，工程担保（保函担保）的平均代偿率和追偿率应该比融资担保业务低才是合理的。
五、保函担保价格
以上的两种思路对确定保函价格都有一定的意义，但是，在通过以上分析，市场经济条件下，担保价格应受市场的供需影响较大，可以得出以下启示：
1、保函担保价格应与企业存入保证金比例呈反比关系；
2、保函担保价格应与企业提供反担保资产质量呈反比关系；
3、保函担保价格的制定，需要参考其他担保品种现行市场价格，并考虑市场供需的影响。
4、保函担保价格，需要根据保函品种的不同，分别定价。
因此，担保机构具体确定保函担保价格时，需要根据保函品种、企业存入保证金的比例、提供反担保资产质量等因素，合理确定保函担保价格。
（爱上考试网造价）
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